Osakekurssi kertoo yhden osakkeen tämänhetkisen hinnan pörssissä – eli sen, mihin hintaan sijoittajat ovat juuri nyt valmiita ostamaan ja myymään yhtiön osaketta. Kurssi elää jatkuvasti, sillä hintaan vaikuttavat yhtiön tulos, talouden suhdanne, korot ja sijoittajien odotukset. Muutokset voivat tapahtua sekunneissa. Tällä sivulla käydään selkokielisesti läpi, mitä osakekurssit ovat, miten osakekurssi määräytyy, mitkä tekijät sitä liikuttavat ja miten osakkeen arvoa arvioidaan tunnuslukujen avulla.
Osakekurssi on yhden osakkeen markkinahinta pörssissä sillä hetkellä, kun kauppaa käydään. Se kertoo, paljonko sijoittajat ovat juuri nyt valmiita maksamaan yhtiön osakkeesta – eli mihin hintaan ostajat ja myyjät kohtaavat. Kurssi ei ole kiinteä luku, vaan se muuttuu jatkuvasti toteutuneiden kauppojen myötä.
Kun osakekurssi kerrotaan yhtiön ulkona olevien osakkeiden määrällä, saadaan yhtiön markkina-arvo (market cap). Markkina-arvo kuvaa, kuinka arvokkaaksi markkinat hinnoittelevat koko yhtiön. Siksi pienikin muutos kurssissa voi suuren yhtiön kohdalla tarkoittaa satojen miljoonien eurojen muutosta markkina-arvossa.
Pörssissä kurssi näkyy yleensä useana lukuna: viimeisimpänä toteutuneena kauppahintana sekä osto- ja myyntinoteerauksena. Ostonoteeraus (bid) on korkein hinta, jonka ostaja on valmis maksamaan, ja myyntinoteeraus (ask) on alin hinta, jolla myyjä suostuu luopumaan osakkeesta. Näiden väliin jäävää eroa kutsutaan spreadiksi. Mitä vaihdetumpi osake on, sitä pienempi spread tyypillisesti on.
On hyvä erottaa kaksi lähikäsitettä: osakekurssi tarkoittaa yksittäisen osakkeen hintaa, kun taas koko markkinan kehitystä seurataan usein indeksien ja pörssikurssien avulla, jotka kokoavat monen osakkeen liikkeet yhteen lukuun.
Pikafaktat
| Mikä osakekurssi on | Yhden osakkeen markkinahinta pörssissä juuri nyt |
|---|---|
| Miten määräytyy | Kysynnän ja tarjonnan mukaan tarjouskirjassa |
| Päämarkkina Suomessa | Nasdaq Helsinki (Helsingin pörssi) |
| Kaupankäyntiaika | Arkisin noin klo 10.00–18.30 (Suomen aika) |
| Markkina-arvo | Osakekurssi × osakkeiden lukumäärä |
| Keskeiset indeksit | OMX Helsinki (OMXHPI) ja OMXH25 (25 vaihdetuinta) |
| Tärkeimmät tunnusluvut | P/E, P/B, osinkotuotto, EPS, EV/EBITDA |
Osakekurssi syntyy aina kysynnän ja tarjonnan tuloksena, mutta tämän taustalla vaikuttaa joukko tekijöitä, jotka ohjaavat sijoittajien halukkuutta ostaa tai myydä. Alla käydään läpi tärkeimmät.
Jokaisesta pörssiosakkeesta pidetään tarjouskirjaa (order book), johon kootaan kaikki osto- ja myyntitoimeksiannot hintoineen. Kun ostajan ja myyjän hinta kohtaavat, syntyy kauppa ja osakkeelle uusi kurssi. Jos ostajia on enemmän kuin myyjiä, hinnalla on nousupaine; jos myyjiä on enemmän kuin ostajia, kurssi kääntyy laskuun.
Yksi tärkeimmistä kurssia liikuttavista tekijöistä on yhtiön taloudellinen menestys. Liikevaihdon kasvu, kannattavuus ja tulosraportit kertovat sijoittajille, miten yhtiöllä menee. Vahva tulos tai nostettu tulosohjeistus voi nostaa kurssia, kun taas tulosvaroitus, kasvanut velka tai pettymys odotuksiin painaa sitä alas. Usein kurssi reagoi enemmän siihen, miten tulos suhteutuu odotuksiin, kuin itse lukuihin.
Keskuspankkien, kuten Euroopan keskuspankin, ohjauskorko vaikuttaa koko osakemarkkinaan. Korkojen nousu kasvattaa yritysten rahoituskustannuksia ja tekee korkosijoituksista houkuttelevampia osakkeisiin nähden, mikä tyypillisesti painaa kursseja. Korkea inflaatio heikentää ostovoimaa ja voi kaventaa yritysten katteita, kun taas maltillinen inflaatio on helpommin hallittavissa. Talouskasvu – jota mitataan esimerkiksi bruttokansantuotteella (BKT) – tukee yritysten tuloksia ja vahvistaa sijoittajien luottamusta.
Osakekurssit reagoivat herkästi uutisiin: yrityskauppoihin, tuotelanseerauksiin, johdon vaihdoksiin sekä geopoliittisiin tapahtumiin. Myös sijoittajien tunteet – optimismi tai pelko – liikuttavat kursseja lyhyellä aikavälillä joskus enemmän kuin itse perustekijät. Tästä syystä kurssi voi heilahtaa voimakkaasti yhden päivän sisällä, vaikka yhtiön todellinen arvo ei olisi muuttunut.
Osakkeen markkinahinta ja osakkeen todellinen arvo eivät aina ole sama asia. Markkinahinta on se, mitä osakkeesta juuri nyt maksetaan, kun taas arvo perustuu arvioon yhtiön tuloksentekokyvystä ja tulevaisuudennäkymistä. Sijoittajat käyttävät erilaisia tunnuslukuja arvioidakseen, onko osake edullisesti vai kalliisti hinnoiteltu suhteessa verrokkeihinsa. Seuraavat mittarit ovat yleisimmät.
P/E-luku (price-to-earnings) vertaa osakkeen hintaa yhtiön osakekohtaiseen tulokseen (EPS). Matala P/E voi viitata edulliseen arvostukseen, mutta luvut vaihtelevat toimialoittain, joten vertailu kannattaa tehdä saman alan yhtiöiden kesken. Historiallinen P/E perustuu toteutuneeseen tulokseen ja ennakoiva P/E seuraavan vuoden tulosennusteeseen.
P/B-luku (price-to-book) vertaa yhtiön markkina-arvoa sen oman pääoman kirjanpitoarvoon eli varojen ja velkojen erotukseen taseessa. Osinkotuotto ilmaisee prosentteina, kuinka suuren osan osakkeen hinnasta yhtiö maksaa vuosittain osinkoina. EPS eli osakekohtainen tulos kertoo, kuinka paljon tulosta kullekin osakkeelle kertyy. EV/EBITDA suhteuttaa yhtiön velaton arvo sen käyttökatteeseen ja on hyödyllinen eri pääomarakenteiden vertailussa.
Eri mittareihin ja niiden tulkintaan kannattaa perehtyä huolella ennen sijoituspäätöstä. Kattava kooste löytyy esimerkiksi osakesijoittajan tärkeimmät tunnusluvut -listauksesta.
Osakkeen arvostuksen tunnusluvut
| Tunnusluku | Mitä mittaa | Tulkinta lyhyesti |
|---|---|---|
| P/E | Osakkeen hinta suhteessa osakekohtaiseen tulokseen (EPS) | Matala voi viitata edulliseen arvostukseen; vertaa toimialan sisällä |
| P/B | Markkina-arvo suhteessa oman pääoman kirjanpitoarvoon | Alle 1 = markkinat hinnoittelevat yhtiön tasearvon alle |
| Osinkotuotto | Vuosiosinko suhteessa osakkeen hintaan (%) | Kuvaa osinkojen tuottoa; huomioi osingon kestävyys |
| EPS | Osakekohtainen tulos | Mitä suurempi, sitä enemmän tulosta osaketta kohden |
| EV/EBITDA | Velaton arvo suhteessa käyttökatteeseen | Vertailukelpoinen eri pääomarakenteiden yhtiöiden kesken |
| Markkina-arvo | Kurssi × osakkeiden lukumäärä | Koko yhtiön hinta markkinoilla |
Suomessa osakekursseja seurataan ennen kaikkea Helsingin pörssissä, joka tunnetaan virallisesti nimellä Nasdaq Helsinki ja on ollut osa Nasdaq Nordicia vuodesta 2003. Pörssissä on listattuna noin 150 yhtiötä eri toimialoilta, kuten teollisuudesta, finanssialalta, teknologiasta ja energiasta. Jatkuva kaupankäynti käydään arkipäivisin noin klo 10.00–18.30 Suomen aikaa: aamun avaushuutokauppa päättyy noin kello 10 ja päivän päätöskurssi määräytyy päätöshuutokaupassa noin kello 18.30.
Markkinoiden kokonaiskehitystä seurataan indeksien avulla. Yleisindeksi OMX Helsinki (OMXHPI) kuvaa kaikkien pörssiyhtiöiden kehitystä, kun taas OMXH25 kokoaa 25 vaihdetuinta osaketta. Yksittäisten osakkeiden sijaan laajempaa markkinakuvaa ja indeksejä käsitellään tarkemmin pörssikurssien ja indeksien kehityksestä kertovalla sivulla.
Helsingin pörssin vaihdetuimpiin ja seuratuimpiin osakkeisiin kuuluvat muun muassa vahinkovakuutuskonserni Sampo (omistaa muun muassa If Vakuutuksen), metsäteollisuusyhtiö UPM-Kymmene sekä energiayhtiö Fortum. Myös uusiutuvista polttoaineista tunnettu Neste on yksi tarkimmin seuratuista kotimaisista osakkeista.
Kun katsot osakkeen kurssitietoja, näet yksittäisen hinnan lisäksi yleensä joukon muita lukuja. Niiden ymmärtäminen auttaa hahmottamaan, miten osake on päivän aikana liikkunut:
Yhden päivän muutos kertoo vain lyhyen hetken liikkeen. Pidemmän aikavälin kehityksestä saa paremman kuvan tarkastelemalla kurssia esimerkiksi vuoden tai useamman ajalta sekä vertaamalla sitä yhtiön tulokseen ja toimialan muihin osakkeisiin.
Reaaliaikaista kurssitietoa saa pörssin, sijoituspalvelujen ja useiden datapalveluiden kautta. Suomalaiset sijoittajat seuraavat kursseja esimerkiksi oman välittäjänsä kaupankäyntialustalla, analyysiyhtiöiden sivuilla ja talousmedioissa. Koska pörssidata vanhenee nopeasti, tarkista ajantasainen kurssi aina suoraan luotettavasta reaaliaikaisesta lähteestä – tällä sivulla ei tarkoituksella esitetä yksittäisiä päivänhintoja, koska ne muuttuvat jatkuvasti.
Pelkän kurssin lisäksi kannattaa seurata yhtiön tiedotteita, tulosjulkistuksia ja analyytikoiden näkemyksiä, jotka auttavat ymmärtämään kurssimuutosten taustoja ja asettamaan lyhyen aikavälin heilahtelut oikeaan mittakaavaan.
Osakesijoittamisen voi aloittaa pienelläkin summalla. Käytännössä eteneminen tapahtuu muutamassa vaiheessa:
Yksittäisten osakkeiden ohella voit hajauttaa sijoituksia myös rahastojen kautta, jolloin ammattilainen hoitaa salkun hajautuksen puolestasi. Hajauttaminen useaan yhtiöön ja toimialaan pienentää yksittäisen osakkeen kurssiheilahtelun vaikutusta koko salkkuun.
Tämä artikkeli on yleistä tietoa osakekursseista ja osakemarkkinoiden toiminnasta, eikä se ole sijoitusneuvontaa, osto- tai myyntisuositus tai kehotus tehdä sijoituspäätöksiä. Emme ole sijoitusneuvojia. Osakesijoittamiseen liittyy aina riski: osakekurssit voivat sekä nousta että laskea, ja voit menettää sijoittamasi pääoman kokonaan tai osittain. Artikkelissa mainitut kurssit, tunnusluvut ja näkymät muuttuvat jatkuvasti, joten tarkista ajantasaiset tiedot luotettavasta lähteestä. Tee aina oma tutkimuksesi tai käänny valtuutetun sijoitusneuvojan puoleen ennen sijoituspäätöstä. Lisätietoa sijoittajansuojasta ja valvonnasta saat Finanssivalvonnan sivuilta.
Lähteet
Reaaliaikaista kurssitietoa saa pörssin, oman sijoituspalvelusi kaupankäyntialustalta sekä useista analyysi- ja datapalveluista ja talousmedioista. Varmista aina, että seuraamasi hinta on reaaliaikainen, sillä osa palveluista näyttää viivästettyä kurssia.
Helsingin pörssissä (Nasdaq Helsinki) jatkuvaa kaupankäyntiä käydään arkipäivisin noin klo 10.00–18.30 Suomen aikaa. Aamun avaushuutokauppa päättyy noin kello 10 ja päivän päätöskurssi määräytyy päätöshuutokaupassa iltapäivällä. Viikonloppuisin ja pyhinä pörssi on suljettu.
P/E-luku vertaa osakkeen hintaa yhtiön osakekohtaiseen tulokseen. Se auttaa arvioimaan, kuinka kalliiksi markkinat hinnoittelevat yhtiön tuloksen. Matala P/E voi viitata edulliseen arvostukseen, mutta luku tulee suhteuttaa saman toimialan yhtiöihin ja yhtiön kasvunäkymiin.
Lyhyellä aikavälillä kurssia ohjaa kysynnän ja tarjonnan tasapaino tarjouskirjassa. Taustalla vaikuttavat yhtiön tulos ja näkymät, korkotaso, inflaatio, talouden suhdanne sekä uutiset ja sijoittajien tunnelmat. Kurssi voi liikkua voimakkaasti, vaikka yhtiön todellinen arvo ei muuttuisi.
Osakekurssi on se hinta, jolla osakkeella juuri nyt käydään kauppaa. Osakkeen arvo on sijoittajan arvio yhtiön todellisesta, tunnuslukuihin ja tulevaisuudennäkymiin perustuvasta arvosta. Ne voivat poiketa toisistaan, ja juuri tästä erosta syntyy sijoittajien näkemys siitä, onko osake yli- vai alihinnoiteltu.