Elisa Oyj on suomalainen tietoliikenne-, ICT- ja digitaalisten palveluiden yhtiö. Sen osakkeella käydään kauppaa Nasdaq Helsingissä tunnuksella ELISA.
Tämä sivu esittelee Elisan liiketoiminnan, osinkohistorian, keskeiset tunnusluvut ja osakkeeseen liittyvät riskit. Teksti on yleistä tietoa yhtiöstä, ei sijoitussuositus eikä kehotus ostaa tai myydä osaketta.
Elisa lyhyesti
Elisa on Suomen johtava teleoperaattori, joka tarjoaa matkapuhelin- ja laajakaistaliittymiä sekä niiden päälle rakennettuja digitaalisia palveluita kuluttaja- ja yritysasiakkaille. Suomen lisäksi yhtiöllä on toimintaa Virossa, ja se myy kansainvälisesti ohjelmistopalveluita muille operaattoreille ja teollisuudelle.
Elisan liiketoiminnan perusta on jatkuvalaskutteisissa asiakassopimuksissa: liittymät ja palvelut tuottavat tasaista, toistuvaa liikevaihtoa. Tietoliikenne on luonteeltaan defensiivinen toimiala, jonka kysyntä ei juuri heilahtele suhdanteiden mukaan. Tämä on tehnyt Elisasta yhden Helsingin pörssin tunnetuimmista osinko-osakkeista.
Yhtiön hallituksen puheenjohtaja on Christoph Vitzthum.
Liiketoiminta
Elisan liiketoiminta jakautuu kahteen pääsegmenttiin sekä kasvavaan kansainväliseen digitaaliseen liiketoimintaan.
Henkilöasiakkaat. Matkapuhelin- ja laajakaistaliittymät, viihdepalvelut (Elisa Viihde) ja muut kuluttajapalvelut. Tämä on yhtiön vakain ja suurin tulonlähde.
Yritysasiakkaat. Liittymien lisäksi ICT- ja IT-palvelut, kyberturvallisuus ja pilvipalvelut yrityksille ja julkishallinnolle.
Kansainväliset digitaaliset palvelut. Elisa myy verkonhallinnan ja teollisuuden automaatio-ohjelmistoja maailmanlaajuisesti. Keskeisiä ovat Elisa Polestar (ohjelmistot operaattoreille) ja Elisa IndustrIQ (teollisuuden dataratkaisut). Tämä liiketoiminta on korkeamman jalostusarvon ohjelmistomyyntiä, joka täydentää perinteistä liittymäliiketoimintaa.
Elisa on kasvattanut kansainvälistä ohjelmistoliiketoimintaansa myös yritysostoin. Esimerkiksi tytäryhtiö camLine osti alkuvuonna 2025 saksalaisen iCADA-ohjelmistoyhtiön vahvistaakseen osaamistaan puolijohdeteollisuudessa.
5G ja verkkoteknologia
Elisa on ollut edelläkävijä matkaviestinverkoissa ja rakentanut Suomeen kattavan 5G-verkon. Yhtiö on tunnettu verkon automatisoinnista, jossa se hyödyntää dataa ja tekoälyä verkon hallinnassa ja vianetsinnässä.
Uudempi kehitysvaihe on 5G Standalone (SA), jossa 5G-verkko toimii ilman aiempaa 4G-ydinverkkoa. Se mahdollistaa esimerkiksi verkon viipaloinnin (network slicing), jossa tietylle käyttötarkoitukselle voidaan varata oma, laadultaan taattu verkkokaista. Nämä ominaisuudet luovat pohjaa uusille yrityspalveluille.
Verkon automatisointi ei ole Elisalle vain sisäinen tehokkuustekijä: yhtiö myy samaa osaamista ohjelmistoina kansainvälisesti Polestar-liiketoiminnan kautta.
Osinko
Elisa on tunnettu vakaasta ja nousevasta osingostaan. Yhtiön voitonjakopolitiikan mukaan osinkona jaetaan 80–100 % edellisen tilikauden tuloksesta.
Osinko on kasvanut vuosittain useiden vuosien ajan:
Vuodelta 2021 maksettiin 2,05 €, vuodelta 2022 2,15 €, vuodelta 2023 2,25 € ja vuodelta 2024 2,35 € osakkeelta. Vuoden 2025 tuloksesta hallitus on ehdottanut 2,40 euron osinkoa.
Osinko maksetaan tyypillisesti kahdessa erässä (esimerkiksi keväällä ja syksyllä), mikä jakaa osingon kahteen maksuhetkeen vuoden aikana.
Osingonjakosuhde on ollut korkea, ajoittain jopa hieman yli 100 % tuloksesta. Tämä tarkoittaa, että osinko voi joinakin vuosina olla tulosta suurempi, mikä on mahdollista yhtiön vahvan ja tasaisen kassavirran ansiosta. Sijoittajan on kuitenkin hyvä ymmärtää, että hyvin korkea jakosuhde jättää vähemmän liikkumavaraa, jos tulos heikkenee.
Osinkotuotto riippuu osakkeen kurssista, joten se kannattaa laskea kulloisenkin kurssin mukaan. Osinkojen verotuksesta ja maksupäivistä voit lukea osinkokalenterista.
Taloudellinen kehitys
Elisan taloudellinen kehitys on ollut tasaista. Vuonna 2024 liikevaihto oli noin 2,18 miljardia euroa, ja vuonna 2025 se kasvoi noin 2,3 miljardiin euroon.
Vuosi 2025 oli kannattavuudeltaan yhtiön vahvin: vertailukelpoinen käyttökate oli noin 808 miljoonaa euroa ja vertailukelpoinen liikevoitto noin 512 miljoonaa euroa. Kasvua tuli erityisesti kansainvälisistä ohjelmistopalveluista ja mobiilipalveluista.
Elisa on asettanut keskipitkän aikavälin tavoitteekseen muun muassa yli neljän prosentin keskimääräisen vuotuisen kasvun liikevaihdossa ja käyttökatteessa. Investoinnit (capex) yhtiö on ohjeistanut pitävänsä korkeintaan noin 12 %:ssa liikevaihdosta.
Arvostus ja osake
Elisan osaketta on perinteisesti hinnoiteltu muita eurooppalaisia teleoperaattoreita korkeammilla arvostuskertoimilla (kuten P/E-luvulla). Tätä on perusteltu yhtiön vakaalla kassavirralla ja toimialan parhaimmistoon kuuluvalla kannattavuudella.
Osakkeen kurssiin vaikuttavat erityisesti korkotaso ja yhtiön oma tuloskehitys. Koska Elisaa pidetään osinko-osakkeena, korkojen nousu voi vähentää sen suhteellista houkuttelevuutta: kun korkosijoitukset tarjoavat paremman tuoton, osa sijoittajista voi siirtää varoja pois osinko-osakkeista, mikä voi painaa arvostusta. Vastaavasti korkojen lasku voi tukea arvostusta.
Ajantasaisen kurssin ja markkina-arvon näet luotettavimmin Nasdaq Helsingin kaupankäyntitiedoista tai pörssikurssit-sivulta.
Riskit
Vaikka Elisaa pidetään vakaana yhtiönä, myös siihen liittyy riskejä:
Kilpailu. Telia ja DNA kilpailevat samoista asiakkaista, ja hintakilpailu voi painaa katteita.
Korkotaso. Osinko-osakkeena Elisan arvostus reagoi korkojen muutoksiin.
Sääntely. EU- ja kansallisen tason televiestintäsääntely voi vaikuttaa hinnoitteluun ja liikevaihtoon.
Korkea osingonjakosuhde. Lähellä sataa prosenttia oleva jakosuhde jättää vähän puskuria, jos tulos heikkenee.
Kyberturvallisuus. Operaattorina Elisa on kriittistä infrastruktuuria, joten häiriöt tai tietoturvapoikkeamat voivat aiheuttaa maine- ja korvausriskejä.
Usein kysytyt kysymykset
Mikä yhtiö Elisa on?
Elisa Oyj on suomalainen tietoliikenne-, ICT- ja digitaalisten palveluiden yhtiö ja Suomen johtava teleoperaattori. Osakkeella käydään kauppaa Nasdaq Helsingissä tunnuksella ELISA.
Paljonko Elisa maksaa osinkoa?
Vuodelta 2024 Elisa maksoi 2,35 euron osingon, ja vuoden 2025 tuloksesta hallitus on ehdottanut 2,40 euroa osakkeelta. Osinko maksetaan tyypillisesti kahdessa erässä.
Mikä on Elisan osingonjakopolitiikka?
Elisan voitonjakopolitiikan mukaan osinkona jaetaan 80–100 % edellisen tilikauden tuloksesta. Jakosuhde on käytännössä ollut korkea, ajoittain lähellä sataa prosenttia tai hieman yli.
Mikä on Elisa Polestar?
Elisa Polestar on Elisan kansainvälinen ohjelmistoliiketoiminta, joka myy verkonhallinnan ja automaation ohjelmistoja muille operaattoreille ja teollisuudelle maailmanlaajuisesti.
Onko Elisalla toimintaa Suomen ulkopuolella?
Kyllä. Elisalla on operaattoritoimintaa Virossa, ja se myy digitaalisia ohjelmistopalveluitaan (mm. Polestar ja IndustrIQ) kansainvälisesti useisiin maihin.
Miksi Elisan osaketta pidetään defensiivisenä?
Tietoliikenne on välttämättömyyspalvelu, jonka kysyntä pysyy suhteellisen tasaisena suhdanteista riippumatta. Tämä tekee Elisan liikevaihdosta ja kassavirrasta ennustettavaa, mikä on defensiivisen osakkeen tyypillinen piirre.
Kuka on Elisan suurin omistaja?
Elisan suuromistajiin kuuluu suomalaisia eläkevakuutusyhtiöitä (kuten Varma ja Ilmarinen), säätiöitä sekä valtion sijoitusyhtiö Solidium. Ajantasainen omistajatieto löytyy yhtiön sijoittajasivuilta.
