Kesko Oyj on suomalainen kaupan alan konserni, jonka toiminta jakautuu kolmeen toimialaan: päivittäistavarakauppaan, rakentamisen ja talotekniikan kauppaan sekä autokauppaan. Yhtiön osakkeella käydään kauppaa Nasdaq Helsingissä, ja vaihdetuin sarja on B-osake eli KESKOB.
Tämä sivu kokoaa yhteen Keskon liiketoiminnan, toimialat, tuoreimmat tunnusluvut, osinkopolitiikan ja osakkeeseen liittyvät riskit. Teksti on yleistä tietoa yhtiöstä, ei sijoitussuositus eikä kehotus ostaa tai myydä osaketta.
Mitä Kesko tekee?
Kesko on yksi Suomen suurimmista kaupan alan yhtiöistä. Konsernin liikevaihto oli vuonna 2025 noin 12,5 miljardia euroa, ja se toimii Suomen lisäksi useassa muussa maassa. Yhtiön pääjohtajana toimii Jorma Rauhala, joka aloitti tehtävässä helmikuussa 2024 Mikko Helanderin jäätyä eläkkeelle.
Keskon liiketoimintamallin erityispiirre on kauppiasmalli: monet K-kaupat ovat itsenäisten K-kauppiaiden pyörittämiä, mikä yhdistää ketjun edut paikalliseen yrittäjyyteen.
Konsernin kolme toimialaa tuovat sekä vakautta että syklisyyttä: päivittäistavarakauppa on melko suhdanteista riippumatonta, kun taas rakentamisen kauppa ja autokauppa ovat herkempiä talouden vaihteluille.
Keskon toimialat
| Toimiala | Ketjut / brändit | Luonne |
|---|---|---|
| Päivittäistavarakauppa | K-Citymarket, K-Supermarket, K-Market, Kespro | Vakaa, suhdanteista melko riippumaton |
| Rakentaminen ja talotekniikka | K-Rauta, Onninen, Byggmakker, Davidsen | Suhdanneherkkä, liikevaihdollisesti suuri |
| Autokauppa (K-Auto) | Mm. Volkswagen-konsernin merkit, huolto- ja käytettyjen autojen palvelut | Herkkä kuluttajaluottamukselle |
Erityispiirre: kauppiasmalli – monet K-kaupat ovat itsenäisten K-kauppiaiden pyörittämiä.
Toimialat
Päivittäistavarakauppa
Konsernin vakain osa. Siihen kuuluvat K-Citymarket-, K-Supermarket- ja K-Market-ketjut sekä Kespro, joka on foodservice-tukkukaupan (ravintolat, hotellit, catering) markkinajohtaja Suomessa. Päivittäistavarakaupan liikevaihto oli vuonna 2025 noin 6,45 miljardia euroa, ja kannattavuus on ollut vahva: vertailukelpoinen liikevoittomarginaali on ollut selvästi yli 6 prosentin tasolla.
Rakentamisen ja talotekniikan kauppa
Liikevaihdollisesti suuri mutta suhdanneherkkä toimiala, johon kuuluvat muun muassa K-Rauta Suomessa, Byggmakker Norjassa, teknisen tukkukaupan Onninen sekä Tanskassa Davidsen (hankittu 2024). Uuden asuinrakentamisen matala taso Pohjoismaissa painoi tätä toimialaa vuosina 2024–2025, mutta suhdanteen on odotettu vähitellen paranevan.
Autokauppa (K-Auto)
Maahantuo ja myy autoja (muun muassa Volkswagen-konsernin merkkejä) sekä tarjoaa huolto- ja käytettyjen autojen palveluita. Toimialan liikevaihto kasvoi vuonna 2025 noin 12 prosenttia noin 1,36 miljardiin euroon. Käytettyjen autojen ja palveluiden myynti sekä sähköautoihin liittyvät palvelut ovat tukeneet kannattavuutta uusien autojen markkinan ollessa vaimea.
Taloudellinen kehitys
Kesko on suuri ja kannattava konserni, jonka tulos parani vuonna 2025 ja jonka liikevaihto kasvoi kaikilla kolmella toimialalla.
Tilikausi 2025: liikevaihto 12 474,7 miljoonaa euroa (2024: 11 920,1) ja vertailukelpoinen liikevoitto 654,9 miljoonaa euroa (2024: 650,1). Raportoitu liikevoitto oli 631,3 miljoonaa euroa (2024: 579,5).
Raportoitu osakekohtainen tulos oli 1,02 euroa (2024: 0,95) ja vertailukelpoinen osakekohtainen tulos 1,07 euroa (2024: 1,11). Liiketoiminnan rahavirta on ollut vahva ja tase hyvässä kunnossa.
Vuodelle 2026 Kesko ohjeisti helmikuun 2026 tilinpäätöstiedotteessaan vertailukelpoisen liikevoiton olevan 650–750 miljoonaa euroa. Vuoden 2026 aikana yhtiö tarkensi ohjeistustaan 670–730 miljoonaan euroon, ja toimintaympäristön odotetaan paranevan kaikilla toimialoilla.
Keskon tunnusluvut
| Mittari | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| Liikevaihto | 12 474,7 M€ | 11 920,1 M€ |
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 654,9 M€ | 650,1 M€ |
| Raportoitu liikevoitto | 631,3 M€ | 579,5 M€ |
| Osakekohtainen tulos (raportoitu) | 1,02 € | 0,95 € |
| Osinko / osake | 0,90 € (4 erää) | 0,90 € |
| Ohjeistus 2026 (vert. liikevoitto) | 650–750 M€, tarkennettu 670–730 M€ | |
Lähde: Kesko, tilinpäätöstiedote 2025. Osinkopolitiikka: noin 60–100 % vertailukelpoisesta osakekohtaisesta tuloksesta.
Osinko
Kesko on pitkään ollut Helsingin pörssin vakaa osingonmaksaja. Yhtiön osinkopolitiikan tavoitteena on jakaa pitkällä aikavälillä tasaisesti kasvavaa osinkoa, noin 60–100 prosenttia vertailukelpoisesta osakekohtaisesta tuloksesta.
Tilikaudelta 2025 yhtiökokous päätti 26.3.2026 osingoksi 0,90 euroa osakkeelta, maksettavaksi neljässä erässä (0,23 € + 0,22 € + 0,23 € + 0,22 €). Maksuerien päivät ovat 8.4.2026, 23.7.2026, 22.10.2026 ja 21.1.2027, ja osinkoja maksetaan yhteensä noin 358 miljoonaa euroa. Sama 0,90 euron osinko jaettiin myös tilikaudelta 2024. Neljä maksuerää tarjoaa osakkeenomistajalle tasaisempaa kassavirtaa vuoden aikana.
Osinko on sama sekä A- että B-osakkeelle. Osinkojen irtoamis- ja maksupäiviä voit seurata osinkokalenterista 2026, ja saamiesi osinkojen sekä myyntivoittojen verotukseen voit tutustua artikkelissa osakkeiden myynnin verotus.
Osake pörssissä: A- ja B-osake
Keskolla on kaksi osakesarjaa. A-osakkeella on 10 ääntä yhtiökokouksessa ja B-osakkeella yksi ääni, mutta molemmat sarjat oikeuttavat samaan osinkoon.
B-osake (KESKOB) on selvästi vaihdetumpi eli likvidimpi, minkä vuoksi piensijoittajat käyttävät yleensä sitä. A-osakkeessa on suurempi äänivalta, ja sitä omistavat tyypillisesti pidempiaikaiset omistajat, kuten K-kauppiaat ja heidän yhteisönsä. Keskolla on poikkeuksellisen laaja omistajapohja — osakkeenomistajia on kymmeniä tuhansia.
Osakekurssi ja markkina-arvo muuttuvat jatkuvasti. Syksyllä 2026 B-osake on vaihtanut omistajaa pääosin noin 20 euron tuntumassa ja konsernin markkina-arvo on ollut useita miljardeja euroa; 0,90 euron osingolla efektiivinen osinkotuotto on tällä kurssitasolla ollut noin 4 prosentin luokkaa. Tarkista aina reaaliaikainen hinta luotettavasta lähteestä, esimerkiksi sivultamme osakekurssit. Jos vasta harkitset sijoittamista, lue lisää sijoittajaksi ryhtymisestä.
Kilpailu
Kesko kohtaa kilpailua kaikilla toimialoillaan. Päivittäistavarakaupassa pääkilpailija on S-ryhmä, joka on Suomen markkinajohtaja, ja lisäksi muun muassa Lidl on kasvattanut osuuttaan. Tämä on tuonut painetta hintoihin, ja Kesko on vastannut hintapanostuksilla tietyissä tuoteryhmissä. Pörssissä Keskoa verrataan usein muihin kaupan alan yhtiöihin, kuten halpakauppaketju Tokmannin osakkeeseen.
Rakentamisen ja talotekniikan kaupassa kilpailu on hajautuneempaa ja mukana on sekä kansainvälisiä että paikallisia toimijoita. Autokaupassa kilpailua käydään sekä uusien että käytettyjen autojen ja palveluiden markkinoilla.
Riskit
Keskoon ja sen osakkeeseen liittyy useita riskitekijöitä, jotka sijoittajan on hyvä tuntea:
- Suhdanneriski. Rakentamisen kauppa ja autokauppa ovat herkkiä talouden ja korkotason vaihteluille. Heikko rakentamisen suhdanne painoi tulosta vuosina 2024–2025.
- Kuluttajien ostovoima. Päivittäistavarakauppa on vakaata, mutta ostovoiman ja kuluttajaluottamuksen heikkeneminen voi vaikuttaa myyntiin ja tuotevalikoiman painottumiseen.
- Hintakilpailu. Kova kilpailu ruokakaupassa (S-ryhmä, Lidl) voi painaa marginaaleja.
- Kansainvälistymisen riskit. Toiminta useassa maassa (mm. Ruotsi, Norja, Tanska, Baltia, Puola) tuo hajautusta mutta myös integraatio- ja markkinariskejä.
- Osingon vaihtelu. Osinko on sidottu tulokseen, joten se voi vaihdella heikompina vuosina.
Vastuuvapauslauseke
Tämä sivu on luonteeltaan yleistä tietoa Kesko Oyj:stä ja sen osakkeesta. Se ei ole sijoitussuositus, sijoitusneuvontaa eikä kehotus ostaa tai myydä osaketta — emme ole sijoitusneuvojia. Yhtiötä koskevat luvut perustuvat julkaistuihin tietoihin ja voivat muuttua. Osa Keskon liiketoiminnasta (rakentamisen kauppa ja autokauppa) on suhdanneherkkää, ja osinko on sidottu tulokseen, joten se voi vaihdella. Sijoittamiseen liittyy aina riski pääoman menettämisestä, eikä historiallinen kehitys tai aiempi osinko ole tae tulevasta. Tee sijoituspäätökset oman tilanteesi ja tarvittaessa asiantuntijan avustuksella ja tarkista ajantasaiset tiedot yhtiön virallisista lähteistä.
Jos rahapelaaminen tai sijoittaminen aiheuttaa huolta tai taloudellista haittaa, apua saa näistä palveluista: Peluuri, Peliklinikka ja THL – Rahapelaaminen.
Lähteet
Usein kysytyt kysymykset (FAQ)
Mikä yhtiö Kesko on?
Kesko on suomalainen kaupan alan konserni, jonka kolme toimialaa ovat päivittäistavarakauppa, rakentamisen ja talotekniikan kauppa sekä autokauppa. Osake on listattu Nasdaq Helsinkiin, ja vaihdetuin sarja on B-osake (KESKOB).
Mitä eroa on Keskon A- ja B-osakkeella?
A-osakkeella on 10 ääntä ja B-osakkeella yksi ääni yhtiökokouksessa. Molemmat sarjat saavat saman osingon. B-osake (KESKOB) on vaihdetumpi eli likvidimpi, minkä vuoksi piensijoittajat käyttävät yleensä sitä.
Paljonko Kesko maksaa osinkoa ja milloin se maksetaan?
Tilikaudelta 2025 yhtiökokous päätti 0,90 euron osingosta osakkeelta, maksettavaksi neljässä erässä (0,23 € + 0,22 € + 0,23 € + 0,22 €) vuosien 2026 ja 2027 aikana. Sama 0,90 euron osinko jaettiin myös tilikaudelta 2024.
Missä maissa Kesko toimii?
Kesko toimii Suomen lisäksi muun muassa Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa ja Puolassa.
Kuka on Keskon pääjohtaja?
Keskon pääjohtaja on Jorma Rauhala, joka aloitti tehtävässä helmikuussa 2024 Mikko Helanderin jäätyä eläkkeelle.
