KONE Oyj on yksi Suomen tunnetuimmista pörssiyhtiöistä, ja sen omistusrakenne on poikkeuksellinen: yhtiötä hallitsee pitkäjänteisesti Herlinin suku, vaikka suku omistaa vain vähemmistön koko osakekannasta. Tämä on mahdollista kahden osakesarjan järjestelmän ansiosta. Tällä sivulla käydään läpi, miten KONEen määräysvalta on rakennettu, mitä A- ja B-osakkeet tarkoittavat ja ketkä ovat yhtiön keskeisiä omistajia.
Sivu käsittelee KONEen omistus- ja hallintorakennetta yhtiönä. Se on yleistä, julkisiin lähteisiin perustuvaa tietoa, ei sijoitussuositus.
Kaksi osakesarjaa: A ja B
KONEen omistusrakenteen ymmärtämisen avain on sen kahden osakesarjan järjestelmä:
A-osakkeet eivät ole pörssissä. Niillä on selvästi enemmän äänivaltaa (yksi A-osake vastaa useaa ääntä), ja ne ovat lähes kokonaan Herlinin suvun ja sen holdingyhtiöiden hallussa.
B-osakkeet (KNEBV) ovat pörssinoteerattuja Nasdaq Helsingissä, ja niitä sijoittajat yleensä ostavat. B-osakkeen äänivalta on murto-osa A-osakkeen äänivallasta.
Tämä rakenne mahdollistaa sen, että suku säilyttää määräysvallan yhtiössä omistamalla verrattain pienen osan koko osakekannasta mutta suuren osan äänistä. Sama rakenne on olennainen myös KONEen osaketta harkitsevalle sijoittajalle: pörssistä ostettava B-osake antaa taloudellisen omistuksen, mutta rajallisen äänivallan.
Määräysvalta lukuina
KONEen oman hallinnointiselvityksen mukaan (tilanne 31.12.2025) yhtiön suurin osakkeenomistaja Antti Herlin hallitsee noin 62:ta prosenttia yhtiön äänistä ja noin 23:a prosenttia osakkeista.
Ero näiden kahden luvun välillä — 23 % omistuksesta mutta 62 % äänistä — on koko järjestelmän ydin. Se syntyy juuri A-osakkeiden suuremmasta äänivallasta. Omistus on järjestetty holdingyhtiöiden kautta:
Security Trading Oy ja Holding Manutas Oy ovat holdingyhtiöitä, joiden kautta suvun omistus ja äänivalta KONEssa on järjestetty. Antti Herlin käyttää näissä määräysvaltaa.
Herlinin suku ja hallitus
Herlinin suvun yhteys KONEen ulottuu vuosikymmenten taakse, ja suku on ollut mukana yhtiön johdossa useassa sukupolvessa. Nykyisin:
Antti Herlin on toiminut KONEen hallituksen puheenjohtajana vuodesta 2003 (aiemmin hän oli yhtiön toimitusjohtaja 1996–2006). Jussi Herlin toimii hallituksen varapuheenjohtajana. Hallituksessa on sekä suvun edustajia että yhtiöstä riippumattomia jäseniä.
On huomattava, että tämä sivu käsittelee näitä henkilöitä ainoastaan heidän julkisissa yhtiörooleissaan KONEen omistajina ja hallituksen jäseninä — ei henkilökohtaisen varallisuuden tai yksityiselämän näkökulmasta.
Vaikutus hallinnointiin
Keskitetyllä omistuksella on konkreettisia vaikutuksia yhtiön hallinnointiin. KONE noudattaa Suomen hallinnointikoodia 2025, mutta on ilmoittanut poikkeavansa kahdesta suosituksesta (suositukset 17 ja 18, jotka koskevat palkitsemis- ja nimitysvaliokunnan jäsenten riippumattomuutta). Yhtiö kertoo, että nämä poikkeamat johtuvat nimenomaan yhtiön omistusrakenteesta.
Sijoittajan näkökulmasta vahvalla ankkuriomistajalla on kaksi puolta. Toisaalta se tuo pitkäjänteisyyttä ja strategista jatkuvuutta — yhtiötä ei johdeta neljännesvuosi kerrallaan eikä se ole altis vihamielisille valtauksille. Toisaalta se rajoittaa vähemmistöosakkaiden vaikutusvaltaa: pörssistä B-osakkeita ostava sijoittaja ei käytännössä voi vaikuttaa merkittävästi yhtiön päätöksiin äänestämällä.
Muut omistajat
Vaikka suku hallitsee ääniä, suuri osa KONEen osakekannasta on muiden sijoittajien hallussa. Institutionaaliset omistajat — sekä suomalaiset (mm. eläkeyhtiöt kuten Ilmarinen ja Varma sekä valtion Solidium) että ulkomaiset suuret rahastoyhtiöt (kuten BlackRock ja Vanguard) ja hallintarekisteröidyt omistajat — omistavat merkittävän osan osakkeista. Näiden osuus osakkeista on huomattava, mutta osuus äänistä jää selvästi pienemmäksi juuri osakesarjarakenteen vuoksi.
Yhteenveto
KONEen omistusrakenne on esimerkki siitä, miten kahden osakesarjan järjestelmä mahdollistaa perustajasuvun määräysvallan säilymisen pörssiyhtiössä. Herlinin suku hallitsee noin 62:ta prosenttia äänistä mutta omistaa noin 23 prosenttia osakkeista, ja omistus on järjestetty Security Trading Oy:n ja Holding Manutas Oy:n kautta. Antti Herlin toimii hallituksen puheenjohtajana. Pörssistä ostettava B-osake antaa taloudellisen omistuksen mutta vain rajallisen äänivallan. Rakenne tuo pitkäjänteisyyttä mutta rajoittaa vähemmistöomistajien vaikutusvaltaa. Tämä sivu on yleistä tietoa KONEesta yhtiönä, ei sijoitussuositus.
Usein kysytyt kysymykset
Kuka omistaa KONEen?
KONEen suurin omistaja on Herlinin suku, joka hallitsee yhtiötä holdingyhtiöiden (Security Trading Oy ja Holding Manutas Oy) kautta. Suku hallitsee noin 62:ta prosenttia äänistä ja noin 23:a prosenttia osakkeista (31.12.2025). Loput osakkeista ovat institutionaalisten ja yksityisten sijoittajien hallussa.
Miten suku voi hallita yhtiötä omistamatta enemmistöä osakkeista?
KONEella on kaksi osakesarjaa. Pörssissä noteeraamattomilla A-osakkeilla on enemmän äänivaltaa kuin pörssinoteeratuilla B-osakkeilla. Koska A-osakkeet ovat pääosin suvun hallussa, se saa vähemmistöllä osakkeista enemmistön äänistä.
Mikä on ero KONEen A- ja B-osakkeen välillä?
B-osake (KNEBV) on pörssinoteerattu ja se, jota sijoittajat ostavat. A-osaketta ei noteerata pörssissä, ja sillä on enemmän ääniä. Osinko on käytännössä molemmilla sarjoilla sama.
Kuka on KONEen hallituksen puheenjohtaja?
Antti Herlin on toiminut KONEen hallituksen puheenjohtajana vuodesta 2003. Hallituksen varapuheenjohtaja on Jussi Herlin.
Mitä Security Trading Oy ja Holding Manutas Oy ovat?
Ne ovat holdingyhtiöitä, joiden kautta Herlinin suvun omistus ja äänivalta KONEssa on järjestetty. Näiden yhtiöiden kautta suku käyttää määräysvaltaa KONEessa.
Voiko tavallinen sijoittaja vaikuttaa KONEen päätöksiin?
Käytännössä vain rajallisesti. Pörssistä ostettavalla B-osakkeella on vähän äänivaltaa suhteessa suvun hallussa oleviin A-osakkeisiin, joten vähemmistöomistajan mahdollisuudet vaikuttaa yhtiökokouksen päätöksiin ovat pienet.
